新品LED放量在即,規(guī)?；茝V言之過早
發(fā)表于：2020-12-9 瀏覽數(shù)：2192
近來，LED板塊漲勢(shì)良好，截至12月4日，京東方A、TCL科技自十一月以來漲幅均超10%，隆利科技更有連續(xù)2個(gè)交易日漲停。
對(duì)此，隆利科技表示，近期漲幅較高主要是受MiniLED、面板的相關(guān)報(bào)道及顯示行業(yè)股價(jià)的影響。
LED行業(yè)景氣度提高源于Mini/MicroLED帶來產(chǎn)品的應(yīng)用升級(jí)。中金公司表示，“海茲定律”驅(qū)動(dòng)下，當(dāng)前 LED 技術(shù)升級(jí)來到新的臨界點(diǎn)，Mini/MicroLED 將走向前臺(tái)，引領(lǐng)背光、顯示等應(yīng)用的下一個(gè)十年升級(jí)趨勢(shì)。
華創(chuàng)證券則指出，MiniLED背光提高了LCD性能的同時(shí)，相比OLED具有成本和壽命上的優(yōu)勢(shì)。MiniLED 直顯性能、成本和技術(shù)難度更高，將會(huì)從小尺寸可穿戴設(shè)備和大尺寸電視開始滲透。預(yù)計(jì)到2023年，全球MiniLED背光市場(chǎng)將會(huì)為L(zhǎng)ED芯片行業(yè)龍頭提供強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力。
據(jù)DSCC數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)MiniLED技術(shù)在2021年將獲得較快速發(fā)展，其中MiniLED背光出貨量將從2020年的50萬臺(tái)增加到2021年的890萬臺(tái)，其中TV和平板將占據(jù)出貨大部分，三星的目標(biāo)銷售量為200萬臺(tái)，MiniLED應(yīng)用放量在即。
據(jù)悉，蘋果有望在明年年初發(fā)布MiniLED屏的iPadPro以及MacbookPro產(chǎn)品，華為將發(fā)布三款采用MiniLED屏幕的顯示器；小米最近發(fā)布的82英寸小米電視大師至尊紀(jì)念版，同樣采用了MiniLED屏幕；任天堂明年將推出的下一代Switch主機(jī)，也計(jì)劃采用MiniLED顯示屏替代目前的JDI屏。
此外，據(jù)LEDinside 預(yù)測(cè)，全球MiniLED 市場(chǎng)規(guī)模將從2018年的7800 萬美元高速增長(zhǎng)至2024 年的11.75億美元，CAGR將達(dá)到57.15%。預(yù)估2024年MiniLED背光在IT、電視及平板應(yīng)用的滲透率，分別可能成長(zhǎng)至20%、15%及10%。
在新的市場(chǎng)風(fēng)口下，LED產(chǎn)業(yè)鏈上中下游都在積極投入Mini/MicroLED的研發(fā)及應(yīng)用。上游芯片環(huán)節(jié)，三安光電去年就已經(jīng)投資120億元的Mini/MicroLED外延與芯片產(chǎn)品項(xiàng)目，目前已啟動(dòng)批量供貨，主要供應(yīng)三星。華燦光電擬投資17.09億元用于Mini/MicroLED研發(fā)與制造項(xiàng)目，目前已經(jīng)批量供應(yīng)華燦光電。
中游封裝環(huán)節(jié)，目前國(guó)星光電 MiniLED IMD-M09T 規(guī)模量產(chǎn)，并推出更小間距的 IMD-M05，整個(gè)系列已覆蓋 P0.9、P0.7、P0.5，產(chǎn)品系列不斷完善，可滿足客戶不同應(yīng)用場(chǎng)景需求。兆馳股份公告顯示，公司根據(jù)市場(chǎng)需求和 LED 全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，制定了第二期 1200 條 LED 封裝生產(chǎn)線的擴(kuò)建計(jì)劃，預(yù)計(jì)于 2020 年年底前投產(chǎn)。
下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，利亞德、洲明科技、奧拓電子和艾比森等均已推出相關(guān)的產(chǎn)品。
值得一提的是，國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)將迎來新的機(jī)遇。方正證券研報(bào)表示，需求端來看，受歐美等海外市場(chǎng)需求帶動(dòng)，TV、IT類產(chǎn)品出貨同比、環(huán)比均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，供給端則主要是由于韓系廠商逐步退出LCD產(chǎn)線，國(guó)內(nèi)廠家一家獨(dú)大情況愈發(fā)明顯，整體產(chǎn)能仍在進(jìn)一步規(guī)劃升級(jí)當(dāng)中。雖然近期三星等韓系廠商宣布延遲LCD退產(chǎn)，方正證券認(rèn)為，韓廠整體退產(chǎn)進(jìn)度仍符合預(yù)期，且受制于材料備貨短缺、模組產(chǎn)能受限，恢復(fù)提升產(chǎn)能的可能性極低，韓廠整體的產(chǎn)能關(guān)退仍然是確定性趨勢(shì)。在這種情況下，國(guó)內(nèi)面板龍頭企業(yè)有望占據(jù)更多市場(chǎng)份額。
作為L(zhǎng)ED產(chǎn)業(yè)鏈中游，面板企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合正成為趨勢(shì)。清華教授張白折表示，中國(guó)面板產(chǎn)值占全球37%，可是上游材料材料產(chǎn)值只占15%、設(shè)備只占全球15%，上游配套的地位與中游面板不匹配。因此，為加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化模式，今年TCL科技今年斥資百億收購(gòu)中環(huán)集團(tuán)，控股以半導(dǎo)體材料和光伏材料為主業(yè)的中環(huán)股份。國(guó)海證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)面板廠商整合進(jìn)度進(jìn)一步提速，國(guó)內(nèi)面板行業(yè)龍頭京東方A、TCL科技有望在寒冬之后分享行業(yè)集中度提升、周期性變?nèi)鯉淼拈L(zhǎng)期盈利紅利。
不過，MiniLED/MicroLED產(chǎn)品大規(guī)模推廣并不容易，技術(shù)層面的難關(guān)首當(dāng)其沖。
從芯片端看，芯片的生產(chǎn)較高，其原因是MiniLED的尺寸微縮化。目前MiniLed的芯片普遍要求200um以下，這對(duì)LED芯片生產(chǎn)過程中的光刻和蝕刻提出了更高的要求，特別現(xiàn)有成熟的生產(chǎn)設(shè)備難以滿足100um以下的芯片生產(chǎn)，在小尺寸芯片情況下，焊接面的平整度、電極結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、易焊接性以及對(duì)焊接參數(shù)的適應(yīng)性、封裝寬容度都是芯片設(shè)計(jì)的難點(diǎn)與重點(diǎn)。而MiniLED芯片在生產(chǎn)過程中還采用作業(yè)效率偏低的全測(cè)全分模式，對(duì)于處理高密度、高精度的大量芯片，無論是生產(chǎn)還是檢測(cè)均存在效率低下問題。
封裝環(huán)節(jié)，MicroLED 面臨的最大挑戰(zhàn)是巨量轉(zhuǎn)移，巨量轉(zhuǎn)移的難點(diǎn)是將轉(zhuǎn)移良率提升到 99.9999%，同時(shí)每顆芯片的精準(zhǔn)度控制在±0.5μm 之內(nèi)。 當(dāng)巨量轉(zhuǎn)移的良率不足時(shí)，數(shù)千萬顆的晶粒的維修量也將是成千上萬，與之帶來的問題就被稱作巨量維修，這一維修成本將在量產(chǎn)過程中將被放大到一個(gè)天文數(shù)字。
目前，MiniLED相比OLED成本優(yōu)勢(shì)并不突出，并不利于其大規(guī)模輸出。據(jù)研究公司DSCC估計(jì)，盡管與OLED相比，MiniLED電視的成產(chǎn)成本更低，但差距不到10%，這意味著MiniLED的零售價(jià)格將與OLED電視的零售價(jià)格幾乎相同。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年全球P1.0以下的LED顯示屏產(chǎn)品市場(chǎng)需求僅為10-20億元之間，在整體顯示屏規(guī)模占比不足5%。
短期來看， MiniLED技術(shù)更多應(yīng)用在背光領(lǐng)域，Mini直顯會(huì)有很高的芯片技術(shù)門檻，需要時(shí)間提升外延的均勻性降低后端的成本?！癕iniLED 背光可以提升液晶電視競(jìng)爭(zhēng)力，但MiniLED直顯電視是另外一回事，目前它的成本比OLED還高，短期內(nèi)在室內(nèi)沒有機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)家用MiniLED直顯電視成熟至少還要五年?！币粯I(yè)內(nèi)專家表示。
